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Normalmente não entramos na política aqui na Home Theatre Review, mas infelizmente não há como contornar isso, considerando como duas das principais políticas econômicas da administração Trump até agora têm impacto na indústria de eletrônicos de consumo (CE) dos Estados Unidos. E o estado da indústria de CE é certamente um assunto que abordamos com frequência.
As políticas em questão são as tarifas que o governo dos EUA emitiu recentemente sobre cerca de US $ 50 bilhões em importações da China (com mais potencial por vir) e os já promulgados 'cortes' de impostos, cada um dos quais teve uma reação decididamente diferente da a comunidade empresarial em geral.
As propostas tarifárias em constante mudança do governo começaram visando a China, foram recentemente intensificadas para incluir o Canadá e outros aliados dos EUA e podem ter mudado de curso novamente quando esta história for publicada.
Em qualquer caso, o que foi proposto até agora foi amplamente criticado por especialistas econômicos em todo o espectro político, bem como pela Consumer Technology Association (CTA). Os cortes de impostos, por outro lado, tiveram uma reação muito mais mista e foram até elogiados pelo CTA.
A Ameaça Tarifária
O perigo que representa para a indústria de CE é de longe o mais claro quando se trata da decisão do governo no final de maio de prosseguir com uma proposta que imporia uma tarifa adicional de 25% sobre US $ 50 bilhões em produtos da China. Inicialmente, esperava-se que TVs de tela plana fossem incluídas no plano. Mas a lista de importações da China que foi anunciada pela administração Trump em 15 de junho acabou não incluindo TVs ... ou iPhones e outros celulares, aliás.
A lista, no entanto, inclui alguns componentes e peças que são usados atualmente nas TVs e em outros dispositivos eletrônicos. E o governo também anunciou em 18 de junho que outros US $ 200 bilhões em produtos chineses estão sendo considerados para tarifas adicionais de 10%. Então, quem sabe quais produtos acabarão sendo lançados na lista que podem prejudicar o setor de CE quando tudo estiver dito e feito?
Obviamente, um número significativo de TVs e outros dispositivos CE continuam a ser fabricados na China, independentemente de onde os fabricantes do produto estejam localizados. E há pouca chance de que um número considerável de empresas de CE comecem a fabricar a maioria de seus dispositivos nos EUA em breve por causa dos custos de mão de obra mais altos aqui em comparação com a China e vários outros países onde alguns eletrônicos estão sendo feitos atualmente, incluindo o México.
Há - acredite ou não - um número relativamente pequeno de dispositivos eletrônicos fabricados nos Estados Unidos ou em breve nos Estados Unidos. Por exemplo, a Foxconn, com sede em Taiwan, que fabrica produtos para a Apple e outras empresas, é abertura de uma fábrica em Wisconsin onde se espera a fabricação de displays. A Apple também indicou que está procurando aumentar ainda mais o número de seus dispositivos feitos nos EUA.
Além disso, a Sharp Electronics, agora subsidiária da Foxconn, disse no NAB Show em Las Vegas em abril que planejava usar as instalações dos EUA para suas TVs 8K planejadas. No entanto, um relatório publicado recentemente afirmou que a Foxconn decidiu descartar seus planos de produzir grandes monitores em Wisconsin e agora só faça monitores pequenos e médios lá .
A Apple e a Foxconn não responderam aos pedidos de comentários e a Sharp recusou-se abertamente a comentar.
Parece haver pelo menos alguma ironia no fato de que a inclusão de componentes de dispositivos eletrônicos, incluindo placas de circuito impresso (PCBs) para TVs - e não as próprias TVs acabadas - pareceria fornecer, se alguma coisa, mais um desincentivo para a TV e outros fabricantes de dispositivos para fabricar produtos nos Estados Unidos. Um dos principais objetivos da administração Trump, afinal, tem sido supostamente aumentar a quantidade de fabricação nos Estados Unidos. Seria irônico se o atual plano de tarifas para produtos chineses acabasse levando a ainda menos produtos fabricados aqui?
Não ficou imediatamente claro o impacto que as tarifas teriam sobre a indústria de CE dos EUA e o preço das TVs e outros dispositivos eletrônicos com base no lista de produtos liberado em 15 de junho .
Mas Shawn DuBravac, presidente e fundador da empresa de pesquisa Avrio Institute, que também atuou como economista-chefe da Consumer Technology Association (CTA), me disse por e-mail: 'Embora a lista inicial de categorias afetadas não inclua bens como telefones celulares e televisores, as tarifas adicionais terão impacto sobre a tecnologia do consumidor de várias maneiras. '
Primeiro, ele disse: 'As barreiras comerciais geralmente aumentam os preços e reduzem as quantidades de bens e serviços. Isso, por sua vez, diminui o nível de atividade econômica, reduz o emprego e diminui a renda. Menor emprego e menor renda reduzem a capacidade dos americanos de comprar bens e serviços, então eu esperaria ver uma redução nos gastos discricionários, que incluiria menos gastos gerais em tecnologia. ' Em seguida, ele explicou: 'Como as tarifas aumentam os preços, os preços mais altos também podem impedir os gastos. Como resultado, é provável que haja um efeito de transbordamento. Se os consumidores tiverem que pagar preços mais altos por um bem, isso significa que terão menos para gastar em outros bens. ' Em seguida, ele disse, 'Uma guerra comercial afeta negativamente o sentimento, tanto dos consumidores quanto das empresas, o que prejudicará os gastos dos consumidores e o investimento empresarial. Novamente, isso será especialmente sentido em bens discricionários. '
Ele continuou: 'Como as tarifas tornam certos produtos mais caros, importaremos menos desses produtos. Também exportaremos menos por causa das tarifas retaliatórias. A lista de produtos importados da China que estarão sujeitos a tarifas mais altas inclui principalmente peças e componentes que as empresas norte-americanas usam para serem mais competitivas globalmente. As restrições às importações tornam a economia dos EUA menos produtiva e as empresas dos EUA menos competitivas globalmente. Além disso, a China impôs tarifas retaliatórias sobre as exportações dos EUA, que incluem itens como veículos novos e aviões. Essas categorias incluem tecnologia significativa no produto acabado. Essas categorias de tecnologia serão diretamente impactadas negativamente pelas tarifas recíprocas. '
Além disso, ele destacou que “as empresas gastarão tempo e dinheiro tentando identificar fontes alternativas. Há um custo real para cumprir a nova regulamentação e tentar encontrar novos fornecedores. Além disso, as cadeias de abastecimento foram construídas da maneira mais econômica e eficiente, e encontrar uma alternativa significa encontrar uma que seja, por definição, mais cara e menos eficiente. '
No final, ele afirmou que 'a China faz parte de profundas cadeias de abastecimento globais. Cerca de metade do valor agregado nas categorias listadas vem da China, enquanto a outra metade vem de parceiros comerciais e até mesmo de empresas nos Estados Unidos. Portanto, essas tarifas terão um impacto negativo direto sobre algumas empresas americanas. '
Paul Gagnon, diretor executivo de pesquisa e análise da IHS Markit - Tecnologia, Mídia e Telecomunicações, disse em 18 de junho que 'ainda estava avaliando' a lista de produtos impactados. Mas, com base nas mercadorias incluídas na lista de itens tarifados de 15 de junho, ele disse: 'Como quase nenhuma TV é montada nos Estados Unidos, mas no México e na China, não parece ter um grande impacto. O que não está claro é como os conjuntos montados no México seriam tratados, mas de acordo com os regulamentos existentes do NAFTA, eles não deveriam incorrer em uma tarifa adicional ou impactar muito o custo final. '
A assessoria de imprensa do Gabinete do Representante Comercial dos Estados Unidos não respondeu a um pedido de esclarecimento desse e de outros aspectos da política tarifária, como se as televisões ou os telemóveis foram retirados por completo para as futuras tarifas.
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CTA: Um crítico vocal das tarifas propostas
“As tarifas propostas pela Administração Trump e a retaliação anunciada da China prejudicarão o comércio, as empresas e os consumidores”, disse o presidente e CEO da CTA, Gary Shapiro, em um comunicado à imprensa da CTA há vários meses. Observando que as TVs foram apontadas pelo governo como uma das maiores categorias propostas para a tarifa, ele disse: 'Este produto básico no varejo de tijolo e argamassa não faz sentido, dada a recente preocupação do presidente com sua viabilidade econômica. Mas, no quadro geral, todas essas tarifas propostas e a resposta equivalente da China são uma pílula venenosa para a manufatura, produção, nossa economia de inovação e carteiras americanas ... Devemos resistir às tarifas que colocariam em risco mais de dois milhões de empregos americanos associados ao digital comércio e poderia custar à economia dos EUA $ 332 bilhões nos próximos dez anos . '
O comunicado que o CTA divulgou em 15 de junho, após o lançamento da nova lista de produtos, indicava que o plano tarifário atualizado da China não seria tão horrível quanto o original, mas ainda assim acabaria custando aos EUA muitos empregos e dólares .
'A economia responderá à agenda tarifária do presidente aumentando o custo dos bens que as pessoas usam todos os dias, prejudicando a economia dos EUA e afundando o mercado de ações', disse Michael Petricone, vice-presidente sênior de assuntos governamentais e regulatórios da CTA, acrescentando: “A imposição de tarifas sobre produtos chineses pode custar aos americanos centenas de milhares de empregos. A tarifa de US $ 50 bilhões em bens que está sendo imposta hoje não é exceção. E a retaliação prevista pela China aumentará a guerra comercial EUA-China e reduzirá o produto interno bruto dos EUA em quase US $ 3 bilhões, 'com base em um CTA e a National Retail Federation (NRF) estudo sobre a proposta tarifária inicial da Casa Branca .
A China ainda lidera na fabricação de TV
Perguntamos a todos os principais fabricantes de TV suas opiniões sobre os planos tarifários do governo e esclarecimentos sobre onde eles fabricam suas TVs atualmente. Mas nenhum deles quis comentar sobre esta história.
A IHS Markit analisou recentemente os dados da Comissão Internacional de Comércio dos EUA de 2017 e descobriu que cerca de 51 por cento das TVs importadas dos EUA vieram da China em 2017, com cerca de 40 por cento vindo do México e o restante vindo de países como Tailândia e Vietnã, de acordo com Gagnon.
Atualmente, muitas TVs ainda são 'mais baratas de produzir na China do que no México', disse ele em entrevista por telefone. Mas, se as tarifas sobre as TVs chinesas fossem adiante, pelo menos alguns fabricantes provavelmente teriam começado a transferir sua produção para o México, disse ele.
Mas Gagnon apontou: 'Claro, isso viria com um custo mais alto e as margens do produto nas TVs não são notoriamente boas. Então, teria um impacto. ' Com base nos custos da lista de materiais (BOM) agora, 'seria difícil absorver esse custo em todas as TVs, exceto as mais sofisticadas', que são modelos 4K de 55 polegadas ou maiores, disse ele. No entanto, disse ele, 'a maioria das marcas de TV usa essas TVs de maior lucro para compensar o ponto de equilíbrio ou mesmo a perda de algumas das TVs menores'.
Era difícil dizer exatamente quanto impacto teria sobre os preços de TV se as tarifas incluíssem TVs, porque, 'por SKU, pode haver uma grande variação em termos de margens de lucro para esses aparelhos , e não rastreamos isso em detalhes ', disse ele. Mas executando um modelo de custo geral para algumas configurações de tamanhos de tela diferentes, parecia que, no caso de 'algo como um tipo de TV LCD 1080p de 43 polegadas, as marcas geralmente empatam ou até perdem alguns pontos percentuais em isso com base nos dados mais recentes calculando coisas como preços de painéis e outros custos definidos ”, disse ele.
Até agora, havia uma tarifa de US $ 10 sobre uma TV de 1080p de 43 polegadas de US $ 269 da China, disse ele. Essa tarifa teria subido para cerca de US $ 70 para o mesmo produto enviado da China e isso 'não é sustentável', disse ele.
Alívio do México?
Os custos de mão de obra têm diminuído no México, então essa é uma vantagem para os fabricantes de TV selecionarem esse país para a manufatura. E de fato tem havido uma porcentagem crescente de TVs vendidas nos EUA que agora vêm do México em comparação com anos anteriores.
Como a LG e a Samsung estão fabricando pelo menos algumas de suas TVs de última geração no México, é possível que essas empresas possam se beneficiar das tarifas, pelo menos no curto prazo, reconheceu Gagnon. Mas ele foi rápido em adicionar 'A longo prazo, a maioria das marcas ... mudaria sua cadeia de suprimentos' da China para o México se houvesse uma tarifa imposta às TVs feitas na China e 'então todos estariam em igualdade de condições assim que configure tudo e esteja funcionando de maneira harmoniosa e eficiente. '
As marcas chinesas TCL e Hisense também têm fábricas no México, mas 'não as têm usado tanto quanto as fábricas na China porque são menos eficientes' por enquanto, disse ele. Em geral, ainda custa mais dinheiro fabricar TVs no México do que na China, de acordo com Gagnon. Um dos motivos é que o México exige que todos os principais PCBs de TV contendo o processador e a memória sejam produzidos no México para TVs montadas no México, destacou.
Em uma nota positiva, ele apontou, 'não haveria tarifa alguma se fosse montado no México', graças ao Nafta. Mas, não vamos esquecer que o governo Trump ameaçou sair do Nafta se o México não negociar melhores termos para os EUA, e os EUA também propuseram tarifas sobre o México.
E há também a pequena disputa sobre o muro que os contribuintes dos EUA têm muito mais probabilidade de pagar do que o México. Então, quem pode dizer que a relação entre o México e os EUA não vai se deteriorar sob o governo Trump a ponto de não ser mais possível importar TVs do México para os EUA?
A Black Friday pode se tornar uma sexta-feira sombria?
Se as tarifas tivessem sido impostas às TVs fabricadas na China, a próxima Black Friday certamente teria parecido um pouco diferente do normal. Mas a Black Friday ainda pode ser impactada em algum grau com base nos planos tarifários finalizados.
Se as TVs tivessem sido incluídas na lista de produtos tarifados, o que você não teria visto seria 'os aparelhos superbaratos de 32 e 40 polegadas e os de 43 e 50 polegadas porque, número um, eles não têm a margem de lucro desses aparelhos de qualquer maneira - os varejistas ou a marca - para poder mantê-los a um preço atraente enquanto absorvem o custo da tarifa ', disse Gagnon. O que teríamos visto seria 'mais dessas promoções focadas em telas maiores, como 55 e 65 polegadas', disse ele. Isso não teria sido um grande negócio porque, afinal, 'estamos vendo isso de qualquer maneira apenas porque o mercado está evoluindo' dessa forma, favorecendo as telas maiores conforme os preços caem, disse ele.
CTA: Um defensor vocal de novas leis tributárias
Apesar de criticar as tarifas propostas, Shapiro do CTA apoiou entusiasticamente a lei tributária do governo.
'Não poderíamos estar mais satisfeitos que o presidente sancionou esse projeto de lei', ele dito em um comunicado à imprensa , acrescentando: 'Os empreendedores americanos agora podem desfrutar da economia e do alívio fiscal tão necessários como parte de um sistema tributário revitalizado e revigorado. Com uma abordagem mais saudável aos impostos, empresas de todos os tamanhos em todo o país poderão agora aproveitar as vantagens de oportunidades econômicas adicionais, levando nossas comunidades e nossa economia em geral a um futuro mais brilhante. ' Ele acrescentou que a indústria de tecnologia 'aguarda com expectativa a inovação e o crescimento econômico que esse projeto de lei trará' aos EUA.
Mas a lei tributária certamente ajudará algumas empresas e pessoas de CE muito mais do que outras.
Lei tributária tóxica para alguns
Claro, grandes empresas no setor de CE, incluindo Apple e Samsung na fabricação e Best Buy no varejo e os principais executivos dessas empresas, serão bastante ajudadas por essas reduções de impostos. Mas, muitas pessoas na indústria de CE - assim como a população dos EUA em geral - se beneficiarão apenas ligeiramente e apenas no curto prazo com a nova lei tributária, ou não se beneficiarão de todo, incluindo funcionários que não estão no topo da escada nessas grandes empresas.
Para começar, os cortes de impostos não ajudam muito as pequenas empresas de CE. Apesar da dedução de passagem / fluxo de 20 por cento tão amplamente saudada como um incentivo para as pequenas empresas, na verdade são as empresas muito maiores que aparentemente colherão os maiores benefícios, de acordo com relatórios publicados . E pelo menos algumas empresas convencionais da Main Street America aparentemente nem mesmo se qualificam para tirar vantagem disso porque não ganham dinheiro suficiente ou porque estão em uma categoria que inclui o setor de serviços.
Enquanto isso, são eliminados pela nova lei tributária as baixas contábeis para entretenimento que costumam ser usadas para ajudar a desenvolver novos negócios. Como um pequeno instalador personalizado pode crescer se não pode cultivar novos negócios?
Os impostos estaduais e locais (SALT), por sua vez, não são mais dedutíveis acima de US $ 10.000 no pagamento de impostos federais, graças à nova lei. Portanto, as pessoas que ganham cerca de US $ 200.000 a menos de US $ 1 milhão que possuem imóveis significativos terão menos dinheiro para gastar em estados com impostos elevados, incluindo Connecticut, Califórnia, Nova Jersey e Nova York. E, é claro, isso provavelmente inclui pelo menos algumas pessoas da indústria de CE. Além disso, muitas das pessoas que trabalham no setor de CE e têm casa própria nesses estados tributados, perdendo grande parte da dedução, podem ser prejudicadas porque provavelmente estão pagando mais de US $ 10.000 por ano em impostos sobre a propriedade.
Não vamos esquecer também que um componente-chave da lei tributária foi a eliminação do mandato individual para comprar seguro saúde, que prejudicará ainda mais a Lei de Cuidados Acessíveis e aumentará significativamente o preço do seguro saúde para milhões de americanos no próximo ano e além. Ao mesmo tempo, agora há um limite mais alto para obter uma dedução de despesas médicas. Isso prejudicará ainda mais muitos funcionários da indústria de CE dos EUA, especialmente se você levar em consideração freelancers e trabalhadores de meio período (como o seu) que não recebem seguro saúde por meio de um emprego de tempo integral.
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Recursos adicionais
• Com a queda dos preços, por que mais pessoas não estão começando a usar áudio especializado? em HomeTheaterReview.
• Evoluir ou morrer: a face em mudança do cenário de varejo de CE em HomeTheaterReview.